2021年公募基金年报2022年一季报分析：股票型基金规模下降，银行增配

股票基金规模缩水，股票基金遭遇回调

截至2022年一季度末，境内公募基金数量达到9536只，公募基金总规模25.24万亿元，基金份额22.91兆。基金数量高于份额。本季度仍保持上升趋势，股票增速较四季度有所放缓，基金规模下降1.25%。分基金类型看，报告期内股票型基金和混合型基金规模分别下降11.75%和12.24%，而货币基金规模增长< @5.69% %，债券基金规模增长72.06%。一季度主动型股票基金的平均收益出现较大回撤。部分股权混合型基金的平均回报为-16.45%，受股权仓位限制影响的最低平衡混合型基金也有-9.14%的平均正回报。一季度“固定收益+股权”基金平均收益为-3.36%，“固定收益+可转债”基金平均收益为-12.74%， “固定收益+新发行”的平均收益

类基金平均回报率-2.71%。

基金持仓下降，“固收+”基金增债配置

一季度整体，主动型股票基金持仓小幅下降（-1.92%），结束了2021年持仓上升的趋势。普通股型和部分股混合型一般都有最低持仓要求（普通股基金最低持股比例为80%，偏股混合型为60%），普通股基金持仓没有明显下降（-0.6%），偏股混合型基金减少了 2.26%。整体来看，“固收+”基金持仓下降1.17%，债券持仓增加1.47%，其中“固收+股权”持仓资金较去年四季度减少1.@1.34%，债券仓位增加1.55%；

重仓股加大银行配置，消费风格回升

中信不同一级行业主动型股票基金（包括：普通股型、部分股混合型、灵活配置混合型、均衡混合型）市值分布不均，电力设备、新能源等市值分布不均、医药、食品饮料按市值分类。前三名占比超过10%，电子类占比超过10%，但重仓市值跌至第四。另一方面2022年基金大跌原因，建筑、轻工制造和非银行金融控股占比不到 1%。去年四季度，重仓占比快速提升的电子行业，本季度调整仓位，降幅2.59%。本季度，银行、农林牧渔和医药板块持仓占比变化位居前三位，其中银行持仓变化2.@1.05%。电力设备新能源连续一年保持增长，一季度增幅0.77%。另一端，除了电子类下跌2.59%外，餐饮持股比例跌幅超过1%。第一季度为 77%。另一端，除了电子类下跌2.59%外，餐饮持股比例跌幅超过1%。第一季度为 77%。另一端2022年基金大跌原因，除了电子类下跌2.59%外，餐饮持股比例跌幅超过1%。

风险提示：疫情再次爆发；政策不及预期；中美关系再次恶化。