最高涨幅为800%，堪称变态的“锁仓”机制。谁在拉动LBK的市场？

平台币LBK、LBank的发行晚了一年多。如今，LBK的流通市值紧跟各大主流交易所的平台币。

这只上线时不被人看好的LBK，正以最高800%的涨幅、变态的“锁仓”机制和独特的“金本位解锁”规则，在币圈崭露头角。

谁在拉LBK？是什么支撑了它的崛起？它的上涨能持续多久？这些是每个LBK持有者都在思考的问题。

LBK持有者“期待每周一”

9月6日，用户高健在LBank中文社区抱怨“LBK解锁周期太长”。他的抱怨是许多用户的心声。

一个月前，高健以个人用户身份参与了LBK的代币销售，初期释放的30%代币让他收回了本金。每周pi币总量那么高将来会值钱吗，他都会收到官方发布的Token，“如果按照现在的解锁速度，我还有将近70%的LBK可以解锁，最快也要200多周。”

LBK的代币锁仓让高健觉得“变态”，“火币HT和币安BNB发售初期，个人用户100%释放，LBK初始释放30%，其余是一周一次，你急着说不急。”

高健的“每个星期一的希望”是由LBK的代币模型决定的。

“代币”是一种有价值的流通凭证，其价格往往与其所代表的资产或权利的总流通价值呈正相关，与数量呈负相关。在思考“谁在拉LBK”的问题时，我们需要从流通的LBK数量说起。

LBK总发行量恒定为20亿，生态方LBank承诺永不增发；首轮发行分三轮，共计12亿。发行初期，LBK以0.015 USDT的价格售出12亿枚Token。截至目前，LBK二级市场流通量约为2.72亿。

剩下的 9 亿枚 Token 去哪儿了？答案很简单，锁定。

整个LBank生态分为5个不同的角色，分别是机构节点、社区节点、交易节点、生态节点和社区用户。不仅是社区的个人用户，其他四个角色都被要求“严格锁定”。

其中机构节点、社区节点、交易节点、生态节点拥有100万至200万不等的LBK额度认购权。在初始阶段，他们必须遵守 100% 的锁定要求。解锁条件基于他们各自的贡献。动态解锁。

用户持有量差异影响发布速度

贡献的动态解锁由LBK的“Proof of Interest”的共识机制决定。

LBank联合创始人何伟告诉蜂巢财经，LBK释放规则的设计考虑到了当前市场的浮躁，“生态可以保证LBank用来销毁LBK的LBK数量将大于整体释放金额，但非常重要的是，交易产生利润需要时间。”

何伟进一步解释说，如果不锁仓，那些希望币价快速上涨然后套现的用户将对LBK的价格造成严重打击。“这些人不是我们的目标用户。” 他相信，他们是真心愿意陪伴平台的。跑下来的人是LBK的主要持有者，他们将享受到LBank的发展红利。

参与 LBK 代币模型设计的金融学博士 Victor 赞同何伟的观点，“与传统金融产品相比，数字资产的价格波动性很大，交易所是当今世界上生存周期最长的角色。区块链行业。LBK时间可以换取用户收益的稳定性。”

生态利润回购恒定解锁量

锁定大部分市场流通，后期如何解锁是LBK代币设计的第二道坎。一个标准是回购销毁的LBK数量必须大于二级市场的流入量，有利于生态发展。

由于交易所产生利润需要时间，Victor在接到设计LBK模型的任务时就知道，要想为交易所争取开发时间，就需要从LBK的解锁机制入手。

Victor主要负责个人用户部分的经济模型设计，这关系到大多数LBK投资者的利益。

在与团队沟通时，Victor 发现 LBank 生态团队强调“绝大多数用户”的利益，“一开始我也引入了‘加速’的概念，但团队认为如果大仓位“放得快，最终还是会有收获的。散户，这会伤害散户的利益，毕竟持仓量小的用户占大多数。”

最初，Victor 设计了按月发布的固定版本。这个计划遭到了团队的反对。“发布周期长，用户体验不好。”

“固定释放详细是指所有用户在同一天释放LBK。他们认为这会导致LBK的流动性在市场的某一天激增，这不利于LBK的价格稳定。毕竟，让用户收入稳定增长是生态的核心需求。”

因此，为了缓解 Token 释放对价格的短期影响，LBank 摒弃了定时释放的规则，变成了今天的“每周随机释放”。

社区用户首次发布LBK的计算过程

有人说，金融市场是聪明人的游戏，只要你跑得够快，就能从被抓中获利。在某种程度上，LBK 的解锁模式将聪明的人变成了诚实的人，因为它创造了一种黄金标准的解锁方法。

“人人都想成为‘聪明人’，但真正健康的经济模式应该让做事低调的人获得更好的回报，而赚大钱的人只是看起来‘笨蛋’的老实人。”维克多说。

所谓“金本位”解锁模式，简单来说就是让币价与解锁速度成反比，即币价越高，解锁速度越慢；而币价与持仓正相关，即LBK持仓越高，解锁速度越快。快点。

在敲定金本位方案之前，维克多研究了市面上几乎所有的交易所平台币模型，最终得出“金本位”的发布是最适合平台币生态发展的方案的结论。

“无论是机构节点、社区节点、交易节点、生态节点还是个人用户，永远不用担心LBK的价格达到一定点时会遭到毁灭性的打击。” 何伟透露了原因，“解锁金本位可以让每个月的释放量是恒定的，不管币价涨多高，LBank都有足够的利润释放这部分并回购。”

半个月销毁的LBK占二次流通5.5%

“变态”的锁仓机制和金本位的解锁方式只是限制了LBK在二级市场的流通。要达到“拉动”的效果，资金的流入，也就是交易所的“回购”非常重要。

根据LBK生态白皮书，平台每日交易手续费收入的80%将用于回购，这部分Token将在指定地址销毁并全网公开。

9月5日，LBank发布《LBK（蓝壳）半月经营报告》。报告显示pi币总量那么高将来会值钱吗，8月12日至8月27日，平台共销毁超过1600万枚LBK，折合138万美元。数量占二级市场流通量的5.55%（2.88亿）。

销毁LBK的“黑洞地址”

验证一个代币模型的销毁机制是否有效，币价是最直接的反馈。

8月27日，平台币招募GT正式敲定销毁计划。第一批2634万GT被销毁，当时市值约2300万美元。按照GT二级市场流通量3亿枚计算，GT的首次销毁占其二级市场流通量的8.78%。

从数据上看，GT的破坏力明显高于LBK，双方在二级市场的表现呈现出两个极端。GT当前价格为0.71 USDT，过去30天下跌20.39%；LBK当前价格为0.1 USDT，仅23天（LBK将于8月15日上线），涨幅约500%。

可见，简单的销毁机制并不是一张“万能”的万能卡。作为有价值的流通凭证，Token 的销毁机制是否有效也需要考虑其生成的速度。

当 Token 解锁部分总价高于交易所用于回购销毁的资金量时，币价很可能陷入困境。至此，Binance 或许有了深刻的理解。

2017年7月发行的BNB总量为2亿枚，其中40%（8000万）由早期创始团队持有。

BNB于2年前上线，当时解锁1600万；去年又解锁了1600万个BNB；按照计划，今年7月20日，BNB将面临1600万的第三次解锁，价值约3.5亿美元。

2019年1月，币安宣布完成第六次BNB销毁，共销毁1,623,818 BNB，市值约940万美元。按照这样的破坏强度，如果币安让这5亿美元的BNB流入二级市场，无疑会对币价造成毁灭性的打击。

7月12日，币安宣布将锁定部分团队BNB加入销毁计划。根据一些交易所从业者的说法，这是币安对团队 BNB 抛售压力的解决方案。“虽然外界纷争不断，但做交流的人都知道，这是不得已而为之。”

“先行者”显疲态，“后发者”显活力

在币圈里，交易所永远会扮演创造行业趋势的角色。2018年有现货币和平台币发行，2019年有IEO上线和Staking理财。

相比之下，LBank 在平台代币发行趋势上落后同行一年多。上线前，不少投资者并不看好新平台币LBK。

相反，何伟为LBK的“晚发展”感到庆幸。“这让我们有足够的时间来观察各种平台币在经济模型中的弊端，锁仓和销毁机制的矛盾就是其中之一。”

销毁机制是实现代币固有稳定性的基础。在这一点上，各个发行平台代币的交易所已经达成共识，纷纷出台销毁规则。其中，币安将其收入的20%用于销毁BNB；MXC和BiKi更加激进，将收入的100%投入到平台币的销毁上。

如果按流通市值排名，BNB以35.23亿美元位居平台币第一，HT和OKB分别以12.58亿美元和8亿美元位列第二和第三，ZB、GT还输入了“十亿”前缀；MX冲“十亿”，HCOIN、BIKI也进入千万级体量，

上线 15 天的 LBK 以 2720 万美元的流通市值追随 BIKI。

从数据上看，LBank总市值排名不高，但上线第15天高达800%的营收增长也让市场看到了它的潜力。

如今，平台币已经成为交易所的标准配置。从宏观上看，交易所的发展与平台币的上行有关，平台币的治理机制是微观层面，体现了交易所的生态智慧和能力。“金本位”的旧机制逐渐显现疲态。平台币在交易所的良好发展中持续上涨，也增加了交易所的回购和销毁成本，带来了不小的压力。

币安在发行平台币时，一定无法预见BNB会涨到今天的高位。白皮书里写的“锁仓经济模型”，现在看来已经软弱无力了。当机构和早期投资者的抛压在市场震荡中逐渐消退时，团队的解锁将成为新的隐患。

不仅是币安的BNB，火币HT、OKEx的OKB等平台币生态都拥有先发优势，不得不思考团队如何“拆弹”。从这个角度来看，LBK的“后运动”成为了优势。“拉动”LBK的核心优势在于它是代币模型。

当然，从经济金融史的角度来看，不存在“一刀切”的经济模式。行业在发展，对代币模式的探索也不会停止。